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现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，多数的主并没有考虑国家负债的投资收益问题。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，家庭而在本书的框架中，家庭我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

从公司资本结构的微观基础出发，老幼要关我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，老幼要关1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。货币、多数的主银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，家庭同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。

这些努力和经历，老幼要关促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，多数的主传统的白芝浩规则需要更新。

摘要：家庭当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

在面临金融危机时，老幼要关这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。而有些国家在不断增发货币后，多数的主其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

在金融危机时，家庭如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，老幼要关则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，多数的主但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，多数的主那将错失经济繁荣，非常可惜。本书探寻货币本质，家庭为货币理论和国际金融构建了一个新的、家庭基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。