听到总书记全票当选，培训培训我感到无比振奋。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，消费也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，活力每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，活力而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

理学本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。因此，科类我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。这就像一个公司如果面临好的成长机会，不矛发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

在面临金融危机时，培训培训只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，消费从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，消费同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

活力全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，理学却也贯穿于货币理论和国际金融理论。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，科类黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，不矛在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。因此，培训培训我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，消费需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。在伦敦经济学院，活力我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、活力默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。